Suwerenne fundusze inwestują coraz więcej w sztuczną inteligencję
Fundusze majątkowe państw przestają być czysto finansowymi inwestorami i coraz bardziej wspierają narodowe strategie technologiczne. Z raportu IE University wynika, że mniej transakcji przekłada się na znacznie wyższe kwoty inwestycji w AI, centra danych i infrastrukturę energetyczną.
Państwowe fundusze majątkowe odchodzą od roli klasycznych inwestorów finansowych. Napięcia geopolityczne powodują, że kapitał, którym zarządzają, zamienia się w instrument polityki przemysłowej - służy budowaniu infrastruktury, zabezpieczaniu dostaw surowców i komponentów oraz zdobywaniu przewagi w wyścigu o sztuczną inteligencję.
Raport przygotowany przez IE University pokazuje, że w ciągu 18 miesięcy, licząc do grudnia 2025 r., liczba bezpośrednich transakcji funduszy zmniejszyła się o 17 proc. i wyniosła 391. Jednocześnie ich sumaryczna wartość poszybowała o 91 proc., sięgając 404 mld dol. W poprzedniej edycji analizy, obejmującej okres od stycznia 2023 r. do czerwca 2024 r., zarejestrowano 473 transakcje o wartości 211 mld dol. Widać więc wyraźny trend: mniej, ale za to dużo większych projektów finansowanych przez państwowy kapitał.
Ten rozdrobniony świat miał wpływ
Javier Capapé, redaktor raportu, dyrektor badań nad majątkiem suwerennym na Uniwersytecie IE
Suwerenne fundusze majątkowe są coraz częściej wykorzystywane przez rządy do wdrażania strategii krajowych, rozwijania silniejszych pozycji w globalnych łańcuchach wartości.
Javier Capapé
Blisko jedna trzecia wartości transakcji objętych badaniem dotyczyła obszaru AI. Państwowy kapitał popłynął m.in. do OpenAI, xAI oraz Anthropic. W finansowaniu rundy xAI, wartej 20 mld dol., udział wzięły Qatar Investment Authority oraz fundusz MGX z Abu Zabi. Z kolei rundę Anthropic o wartości 13 mld dol. wsparły QIA i singapurski GIC.
Fundusze państwowe angażują się nie tylko w spółki tworzące modele AI, lecz również w centra danych, produkcję półprzewodników oraz energetykę niezbędną do ich zasilania. Najwięcej kapitału, aż 220,4 mld dol., przyciągnęły Stany Zjednoczone - to najwyższy wynik wśród wszystkich analizowanych rynków. Pod względem liczby zawartych transakcji liderem okazał się Temasek z 71 inwestycjami.
Taki kierunek daje dostęp do kapitału o długim horyzoncie czasowym, choć kierowanego przede wszystkim tam, gdzie leży interes państw-inwestorów. Coraz większą rolę odgrywają nie tylko perspektywy wzrostu i zyskowność, ale też lokalizacja infrastruktury, bezpieczeństwo łańcuchów dostaw, dostęp do energii i zgodność danego projektu z krajową polityką technologiczną. Wyzwaniem pozostaje jednak transparentność - jak zauważył Javier Capapé, dostępne publicznie dane odsłaniają jedynie „czubek góry lodowej”.
Źródło: Brandsit
